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400亿并购却获8个跌停,昔日神股千亿市值今腰斩_高鹰生殖中心

来源: 新华社
07:10:56

皇后的品格400亿并购却获8个跌停,昔日神股千亿市值今腰斩

超级蜘蛛侠

    下载APP 阅读本文更深度报道  2015年A股持续出现“千股跌停”的时候,上海莱士(002252,股吧)(002252.SZ)的股价稳中有涨,甚至一度创出阶段新高,惊艳了市场。  “因筹划重大资产重组事项”自2018年2月底停牌9个多月,以公布400亿元的天价并购而复牌,上海莱士股价至今却已经连续8个跌停。  7年增长而来的千亿市值,短短一周多的时间,已经蒸发了一半。  然而,曾经它却是赫赫有名的“股神”“市值管理高手”,由国内资本市场大鳄“科瑞系”操盘。这一次,“科瑞系”和他的战友们该如何回天?  400亿交易暗藏玄机  2018年12月7日,停牌近8个月的上海莱士宣布复牌,并抛出了一份令资本市场侧目的资产重组方案。  根据方案,上海莱士拟斥资近400亿元收购国际同行GDS及天诚德国。其中,GDS是世界知名血液制品企业——西班牙基立福的全资子公司,同时为全球血液检测领域的绝对龙头;天诚德国旗下Biotest,从2016年销售额来看则是全球第五大血制品生产企业。  具体而言,GDS股权对应价格约340亿元人民币(50亿美元),天诚德国100%股权对应价格约47亿元人民币(5.89亿欧元)。此次交易如果能够最终落地,将是A股历史上最大手笔的医药行业跨境并购案,“科瑞系”实控人郑跃文所打造的血制品王国,将在世界范围内立稳脚跟。  不过,野马财经(微信公号:ymcj8686)注意到,此次交易方案中,出现了一处并不常见的安排。  公告显示,此次交易以发行股份形式购买资产,交易完成后,基立福将成为上海莱士第二大股东。然而,方案却同时表示,公司控股股东科瑞天诚会将持有股份对应的表决权委托给基立福,从而使后者实现对上海莱士的控制,进而实现并表。  上图截自重组预案  简单来说,西班牙企业基立福将通过持有足够的表决权,成为上海莱士新的实际控制人。一桩出海“买血”的生意,似乎变成了“卖血”。  众所周知,由于涉及国民身体健康乃至国家安全,我国对血液制品管控十分谨慎。不仅自2001年以后,已经17年没有发放新的血液制品生产牌照;而且对血液制品进出口有着严格的管制措施。  上海莱士此次跨境并购血制品企业,已然受到了整个市场的瞩目,按照已经披露的交易结构,控制权又将落入外国企业手中,更是触动了多方的神经。  针对此状况,深交所在2018年12月17日发送的《重组问询函》中也要求上海莱士进一步说明,此次交易是否符合境外投资法律法规的相关规定,包括但不限于外国投资者条件、战略投资相关要求、锁定期安排、股份发行的可操作性等。  华融证券研究部消费组组长、医药研究员张科然对野马财经(微信公号:ymcj8686)表示,虽然目前我国并没有十分详细的法律法规对此类交易做出要求,但实际上还是需要获得很多部门的许可,受制约条件很多,交易是否能最终实现还很不好说。  另有在医药行业从事多年投资并购工作的人士分析,从纯粹的产业角度观察,GDS的确是十分少有的优质资产,如果能够买下来,对促进我国血液制品行业发展有很大的积极作用。相对应的,从基立福的角度来说,不甘心完全放手也是一种很正常的心态。  其同时强调,目前披露的只是初步方案,最终结果是否有变化,双方会不会有其它附加协议等都需要全盘考虑。  郑跃文的“血液”生意  正如前文所述,上海莱士此次并购重组,由GDS与天诚德国(Biotest)两部分组成,前者因为控制权的问题受到了问询,后者则因为财务状况引发了深交所的关注。  在已经公布的重组方案中,上海莱士称“标的公司的审计、估值工作尚未完成”,因此并未披露具体的财务数据。  野马财经(微信公号:ymcj8686)则发现,Biotest是一家在德国法兰克福证券交易所独立上市的公司。  上图截自Biotest2017年报  财报显示,2015年至2017年,Biotest分别实现营业收入5.35亿欧元、4.08亿欧元、3.78亿欧元;分别实现净利润2700万欧元、610万欧元、-1640万欧元。可以看出,近年来Biotest营收、净利双双呈现下降趋势,总收益(total earnings after taxes)更是连续多年亏损。  对此,深交所问询函亦让上海莱士结合其经营情况、主要财务数据等,说明本次交易的必要性、合理性。野马财经拨打上海莱士董秘办电话,一直处于无人接听状态;拨打工商资料显示科瑞集团电话,显示号码错误;科瑞集团北京总部人士则表示,“这边都是行政人员,管理层不在,无法回答相关问题”。  重组方案中则称,并购Biotest是为了双方之间的采浆能力、血液制品产能将形成互补。并且,上市公司销售区域将扩展到全球重要血液制品市场,拥有良好的区域优势,能够覆盖广泛的病患群,实现良好的协同效应,助推双方业绩增长。  有意思的是,此次收购实则早有序曲。  2017年4月开始,“清华系”同方股份(600100,股吧)试图收购上海莱士29.9%股份,拿下实控权,但由于“未获得相关主管部门认可”,最终失败。  不过,2017年6月,双方早已另辟蹊径,开始合作。同方股份境外下属全资孙公司UNIVERSAL AXIS LIMITED,出资20.52亿元,买入“科瑞系”所掌控的天诚国际11.875%股份。  而天诚国际此笔增资,正是为了要约收购Biotest全部股份。2018年1月31日,Biotest公告称,公司相关股份正式交割过户到科瑞集团相关收购主体名下,附表决权的普通股及无表决权的优先股的要约接受比例分别为89.88%及1.08%,收购成本为5.11亿欧元。  对比该数据,在Biotest2017年经营状况继续下行的情况下,上海莱士给出的5.89亿元的对价出现了上升。并且,在本次交易中,包括同方股份在内的天诚国际股东权益会下沉至天诚德国,这意味着同方股份自然也能获得上海莱士部分股权,但与曾经提出的29.9%相比,一定相去甚远。  就旗下孙公司入股天诚德国及涉及上海莱士此次重组事项,野马财经(微信公号:ymcj8686)致电同方股份董秘办,对方表示上市公司对此事件并不知晓。  千亿市值梦断停牌新规?  近400亿元的跨境并购,购买对象皆是世界知名的优质企业,然而,市场投资者对此笔交易却似乎并不认可。  截至2018年12月18日,复牌一周多的上海莱士一直处于连续跌停状态。8个交易日的一字跌停,使得公司市值从971亿元迅速下跌至418亿元,已然腰斩。而且,还有超过200万手的封单等待打开。  究其原因,一方面在于大盘疲软下的复牌补跌;另一方面在于本次方案披露的不完善。  正如前文所述,包括标的的财务数据、评估数据,购买的GDS具体股权比例等核心信息都没有确定,只是受制于2018年11月监管层给出的“史上最严停牌新规”,不得不抛出方案并进行复牌。而根据已有信息,此次交易尚存在极大变数。  除此之外,更令投资者担心的是上海莱士及其控股方“科瑞系”的财务状况。  手握稀缺血液制品生产牌照,2008年至2015年,短短七年时间,上海莱士的市值从40亿元一路飙升至千亿以上,市值管理能力令人侧目。  为了支撑如此高的市值,自然对公司的资产规模及营收、净利提出了要求。  “科瑞系”给出的第一招是并购。  2014年上海莱士斥资65.58亿元并购郑州莱士和同路生物。经此交易,公司总资产及净利润分别较2013年暴增495%与221%。但随之而来的,却是截至2018年第三季度,高达57.04亿元的商誉。  另一招是炒股。  和市值管理能力一样,上海莱士的炒股能力同样在资本市场赫赫有名。2015年、2016年、2017年,上海莱士分别实现净利润14亿元、16亿元、8亿元;证券投资盈利竟分别高达8.65亿元、6.72亿元、2.49亿元。  然而,善泳者溺、善骑者堕。  2018年半年报公布,昔日股神竟然因炒股巨亏13.78亿元,令吃瓜群众一片哗然;第三季度炒股亏损依旧超过1亿元。  除了炒股巨亏之外,股价带给“科瑞系”的另一层伤害在于高质押。  作为上海莱士的实际控制人科瑞天诚及莱士中国(RAAS CHINA LIMITED),所持股份分别占公司32.07%、30.34%,而复牌前夕,这些股票的质押率皆在90%以上。  股价连续跌停之下,公司已经连发三份公告提示实控人爆仓风险。但从千亿市值的高崖坠落,如此冲击力,如何才能接住呢?  你是否看好上海莱士此次并购,跌停板又何时能够打开,欢迎在文末留言。本文首发于微信公众号:野马财经。文章内容属作者个人观点,不代表网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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一个文本理解:热钱圈的BCH分叉是什么? <!> >!!- <!> >

    香葱APP 11月20日,作者:尹耀平,请注明转载的来源。

    比特币暴露无遗

&nb小辣椒获刑8年_高鹰生殖中心sp;   最近,货币市场黯淡。比特币的价格继续下跌。大葱的APP市场显示,BTC已经跌破4500美元的门槛,现在报告4487美元,是2017年10月以来的新低。

    在市场的引领下,整个数字货币市场暴跌。根据小洋葱龙虎排行榜,如今市值最大的50种货币都大幅下跌,除了Ribo和一些稳定的避险货币外,许多货币都有两位数的跌幅。

    此外,根据CONMULTALCAP数据,当前数字货币市场的总市值为16.211.98亿美元,比昨天下降了约247亿美元,也是新的一年的低点。

    同时,由于BCH分叉,货币循环沸腾。看来,矿业大池、货币圈媒体、交易所和投资者都给予了最高关注。

    有人说BCH的硬分叉导致BTC的价格急剧下跌。但在我们做出最后决定之前,我们需要知道什么是硬叉钱。

    分岔是什么?

    我们知道,块链上的数据是唯一的,不能被篡改。矿工通过挖掘(实际上解锁数学问题)和包装各种交易并将它们广播到块链来继续这个分类帐。但是块链保证数据唯一性的前提是所有挖掘机都遵循相同的机制,如果挖掘机不遵循相同的机制,就会发生分叉。

    分叉也分为软硬部分。

    软分岔是指当某些矿工由于需要升级块链系统软件而未能升级时发生墨西哥毒贩电锯割头_高鹰生殖中心的分岔。然而,只要系统升级后,分叉就会消失。

    硬分岔是由于矿工之间的矛盾和差异。一些矿工主观上决定采用不同的机制来开采。这种分歧不会消失。一定有点困难。

    为什么BCH分裂?

    BCH(Bitcoin的现金,也被称为比特币现金)本身是BTC分叉的,因此我们亲切地称它为BTC的儿子。

    BTC分岔的原因是扩张。比特币的用户数量和交易量增加,不仅网络日益拥挤,交易成本也在增加。因此,社区希望扩大每个区块的容量,以同时处理更多的交易。然而,在扩张方式上存在着严重的差异,导致2017年8月BTC的硬叉。

    如果BTC分岔是一个历史必然性,那么BCH分岔的到达就有点幼稚。因为BCH的分岔主要是由于社区内部的冲突。

    BCH硬分岔双方的主要区别在于:是继续扩大,还是回到比特币的路径,还是顺应加密市场的发展,当然,更重要的是,还是背后利益纠纷。通过硬分叉,BCH的运算符将由矿工和两侧的计算决定。

    玩家力量比较

    BCH硬分叉的主角是由BitContinent和Bitcoin SV代表的比特币ABC由敖板崇领导。ABC和SV实际上是由双方共同经营的连锁店的客户的名字。

    双方实力不可低估,武吉汉公司得到世界上最大的加密货币矿业公司比特大陆(BitCont.)的支持,奥班忠还控制着金银克的大型矿山。双方实力雄厚,相互支持,从2个大人物的战斗中可以感受到浓烈的火药味。

    吴继汉:

    科因克被伪Zhong Ben Cong.控制

    整个BCH社区正在合作抵制假冒Zhongbencong。对邪教领袖的反抗证明了BCH生态系统的内在力量和智慧。

    在这个新的块之后,BCH社区将不再有破坏性元素。

    澳大利亚贲聪:

    我打算用金钱摧毁大陆。我是个亿万富翁。我有足够的钱去烧钱。

    无论是一场速战速决还是一场消耗战,我们都在等待你的崩溃。你缺钱,但我们有,这个游戏将持续直到比特币ABC失败。

    提醒我,比赛是马拉松比赛,不是短跑比赛。看到胜利永远不会太早。

    吴继翰、CSW曾联军抗敌,使BCH在主流货币中占有一席之地,但现在他们互相挥刀(口),所以没有永恒的敌人,也没有永恒的朋友啊!乌鲁乌尤

    什么是“计算战”?

    当然,什么是争吵?这种分歧是真正的竞争。吸引金钱圈关注的“权力斗争”是双方竞争的焦点。

    计算能力就是计算能力。简单地说,在比特币系统中,计算能力是用来挖掘、挖掘BTC、挖掘BCH的。在同样的挖掘困难中,你挖的钱越多,挖的钱就越多。矿工挖掘它,它将更有利可图。同时,广播链上的各种事务,因此计算能力也可以视为事务处理能力。

    如前所述,BitCont.和CSW都具有很强的计算能力,代表了矿业池塘处于“矿业欺凌”水平,但双方为什么要发起“计算力战”呢?

 &孤岛飞鹰鸽子是谁_高鹰生殖中心nbsp;  这也许是不同的,小梁认为,可以理解的是,无论哪一方调皮挑起了争端,但分歧已经发生并加剧。显然,双方都希望实现自己继承BCH宝座的目的,最好是互相残杀。

    最直接的方式是利用权力优势发动51%的攻击,影响对方的链出,甚至篡改对方的链上的交易记录,安全性得不到保证,自然没有人愿意购买其货币,挖其矿,这无异于无常。NT杀死对方。

    然而,青葱认为竞争更为防御性。双方可能并不真的想互相攻击,但可以肯定的是,他们将增加保护自己的能力,并增加其他人在那天攻击自己的链条的成本。

    “力量之战”意味着什么?

    这场“算术战争”有点雷雨交加,深夜观看战斗的朋友们可能会发现战斗的强度没有想象的那么强烈。

    唯一令人兴奋的是分岔前后,吴继翰的计算能力超过了长期占优势的Cooignek的计算能力,因此吴继汉率先挖掘出分岔后的第一个新块,从那时起,BCH SV的出版速度明显慢于Coignek。NBCHABC的,奥伯聪立即推出推特指责BI大陆担任该职位。用户挪用。

    然而,那天晚上的短跑比赛没有取得成功,双方都过得很好。

    业内很多人(包括CSW)都指出,这种艰难的分歧不是短跑而是马拉松比赛,葱技术分析专家还表示,目前,我们不能说哪一方绝对获胜,所谓的赢家或输家很可能要决定东北方趋于零。

    目前,双方似乎处于停战调整状态,但随时都有可能聚集力量向对方发动“游击格斗之王4破解版_高鹰生殖中心战争”,使对方的链条失去稳定和安全。那时,货币的一阿玛拉王国石中剑_高鹰生殖中心方将失去其市场价值,而另一方将成为BCH的“合法继承人”,自然矿商将选择剩下的一方。

    “计算战”对BTC的影响是什么?

    因为BitCont.和Oppencon的代表池不仅负责挖掘BCH,还负责挖掘BTC(无论哪个盈利),并且是BTC网络的核心力量。据小邵11月13日统计,BCH分岔两侧的代表池占BTC网络总计算能力的60%以上。因此,如果这部分计算是被动使用的,势必直接影响BTC的开采情况,所以你说计算战与BTC无关!

    在BCH分歧的前夕,业内人士在接受洋葱专访时指出,BTC的脆弱性很可能会在双方的计算战中暴露出来。他认为,在分歧的那天,投入战场的大量计算能力可能会伤害BTC,因为大量的计算能力被切换到BCH,BTC失去了大量的计算能力,块速度减慢,价格崩溃加速。

   御用闲人主题曲_高鹰生殖中心; 事实证明,吴继翰在分歧当天确实侵占了BTC的战斗权,使得CSW方在分歧前后无权反击,但整个过程持续时间不长,对BTC网络的影响有限。

    BCH硬叉和用户投资者和交易所之间的关系是什么?

    在BCH分叉期间,所有BCH相关货币被暂停填充和交易。用户投资者和交易所也处于困境。

    用户对自己持有的BCH价格的波动性感到紧张(尤其是那些参与杠杆期货交易的投资者),然后急于找出是启动BCH ABC还是BCH SV分叉。

    交流更加焦虑。摆在他们面前的第一个问题是:在分叉之后如何处理BCH和新货币?在尘埃落定的情况下,该平台是否应该为用户开通相关交易和收款服务呢?对外开放可能面临风险。如果它不开放,它可能会失去一个用户流量,希望交易新的货币浪潮。调查显示:

    大多数交易所选择保护交通,分叉后迅速对BCH、BCHABC和BCHSV实行收费和取款政策,向用户开放相关交易,但不明确表示哪一方支持分叉;

    一些交易所选择不采取行动,暂停BCH相关的收费和交易。

    此外,很少有明确支持BCHABC或BCHSV方面的交易所。

    BCH硬叉导致BTC价格大幅下跌?

    首先,这个问题不能是一个肯定的回答。如果我们确信BCH分叉会导致BTC价格急剧下降,那么在分叉急剧下降之前,对吗?但是由于BTC价格的急剧下跌,BCH分叉引起了许多观点。

    一些业内人士猜测,在双方的战争中,CSW(BCH SV的领导者)出售了大量的BTC来筹集资金。

    也有人认为,CSW是故意粉碎BTC,使大陆的利益和武池的冷害难以满足。因为BitCont.依靠BTC的价格生存,但是以当前货币开采不仅赚钱,而且会赔钱,所以矿商不会愿意挖掘,市场也不会有对采矿机的需求。澳大利亚也已经放弃了用金钱摧毁大陆的言论。

    此外,也有一些业内分析人士认为,从本质上讲,熊市太长时间无法遏制,BCH大战刚刚发生,点燃了市场悲观情绪,引发了市场普遍下滑和市场低迷。

    小邵认为,BCH的硬分叉是否直接导致了BTC市场的波动,将对BTC社会产生负面影响。决定一方在权力战争中胜负将显著提高权力在整个生态系统中的“威望”和“地位”,促进权力成为决定比特币差异的最终手段。通过操纵算法来完成利益纠纷本身就是对比特币网络安全的讽刺,这自然会动摇人们对BTC、Bencong以及安全分权制度的信念。

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